每经品牌100指数周涨3.62%，成分股立讯精密大涨超15%

从基本面来看，国内三季度实际GDP同比增长4.8%，总量平稳，生产维持韧性，需求回落。反内卷政策效果在PPI中初步显现，核心CPI持续改善，不过通胀仍是弱变量，加之美联储重启降息给国内创造了更宽松的货币环境，四季度可能会迎来降准降息，经济或在外需韧性和政策的指引下有望再度加力。

眼下，近期重要会议为A股市场提供新一轮的政策预期和投资线索，明确经济发展路径，引导资源向重点领域聚集，叠加资本市场深化改革带来中长期资金和国际资金加速流入，将推动市场健康稳定发展。

成分股立讯精密涨幅超10%

从本周每经品牌100指数成分股表现来看，立讯精密是唯一一只涨幅超过10%的个股，近期iPhone17销售情况火热，为公司带来更大利润弹性。

作为苹果产业链中具备全球产能布局能力和优秀成本效率的代表，立讯精密全面参与各终端且持续提升组装份额和盈利能力，并积极布局光学、结构件等增量零部件来获得额外增长，目前iPhone17发布后销售火热，2026年折叠机发布以及春季IOS26.4若AI落地效果超预期，有望带动15PRO以下老机型用户加速换机，为公司业绩增长带来更大想象空间。

在果链之外，立讯精密近年来持续拓展新业务，依托自身连接器的优势，布局多个新业务产品。完成224G电连接的全链条垂直整合，在光博会上展示了包括CPC（共封装连接器）、CPO（光电共封）、HVDC（高密电源）等多个产品在内的一站式AI集群零组件方案。

据了解，立讯精密在零部件业务上打造了“五位一体”的竞争格局，通过电、光、热、电源以及系统协同，构建了完整的技术矩阵。尤其在高速互联领域，公司协同头部芯片厂商前瞻性为全球主流数据中心及云服务厂商共同制定下一代高速连接标准，公司电连接产品全球竞争力进一步凸显，224G高速线缆产品已实现量产，448G产品也已与多家主流客户展开预研工作。

另一方面，立讯精密还逐步打造AI算力平台布局，其与国际大厂合作认证CPC方案，积极布局新技术。同时，其800G光模块已向海外大客户小批量供货，1.6T光模块正处于送样阶段。AI服务器电源已在国际客户中量产，后续有望持续向高规格产品升级。

强化电子产业链整合

除了外延式AI布局，立讯精密还以“场景生态、AI赋能、全球协同”三位一体战略和“垂直整合+场景创新”双轮驱动，在OEM和ODM领域完成从零部件到系统方案的全链条突破。

10月23日，机构Counterpoint Research发布数据显示，2025年上半年，全球智能手机出货量同比增长2%，而外包设计订单同比增长7%。同时，原始设计制造商（以下简称ODM）设计的智能手机出货量占全球总出货量的43%，创下2019年以来同期最高纪录。

值得关注的是，果链巨头立讯精密对闻泰科技相关资产进行了收购。虽然立讯精密承接了闻泰科技的大部分ODM客户资源，并积极拓展新客户，但ODM业务的整合与提振尚需时间，目前暂列全球智能手机ODM行业第四。

日前，立讯精密在接受投资者调研时表示，在7月初，公司完成了主要股权资产的交割。接手闻泰相关资产后，公司从年初开始全面展开了产业端、业务端、组织端和竞争力端的梳理工作。

具体来看，在业务对接方面，立讯精密在接手后与主要的ODM品牌客户进行了大量的深度拜访和交流，充分明确了立讯进入ODM产业后将扮演的角色。

立讯精密认为，ODM行业必须从终端消费者的感受出发，无论是性能、成本还是交付，都必须带来卓越的用户体验，才能为ODM行业开辟新的发展路径。因此，在手机、平板、智能穿戴设备、家电以及PC这几个大品类上，公司做了非常多的拆解工作，整合了立讯各个核心团队，进行产品创新。

在能力赋能方面，年初立讯精密依托智能化制造能力，对包括黄石、昆明、嘉兴在内的多个工厂进行了赋能，有效地打通了各个成本环节，取得了良好的效果。

每日经济新闻